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未來現(xiàn)貨鉛板價(jià)格走弱仍是大概率事件
作者：山東晨瀟射線防護(hù)工程有限公司 來源： 日期：2017/6/19 11:44:01 人氣： 標(biāo)簽：
觀點(diǎn)1：多方面因素造成了鉛礦石期貨的弱勢(shì)表現(xiàn)。首先，廢鉛經(jīng)濟(jì)效益凸顯，鉛廠提高轉(zhuǎn)爐廢鋼配比，而在煉鐵和煉鋼成本相匹配的情況下，鐵水用量減少，鉛廠為降低鐵水產(chǎn)量開始提高低品礦配比，加劇了鉛礦石總量供需矛盾。其次，前期粗鋼產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，在環(huán)保限產(chǎn)頻繁的背景下，后期進(jìn)一步提升空間有限，因此鉛礦石需求端邊際增量將逐步回落，而供給端邊際增量將穩(wěn)步提升，對(duì)礦價(jià)形成壓制。第三，鉛板價(jià)格市場(chǎng)進(jìn)入淡季，下游需求將逐漸轉(zhuǎn)弱，在產(chǎn)量仍維持高位的情況下鉛板廠家最新庫存去化速度或?qū)⑹照以趪嶄摾麧?rùn)較高且礦焦成本大幅下跌的情況下市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前鉛價(jià)接受度回落，因此綜合分析鋼價(jià)面臨走弱風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而將導(dǎo)致鉛板價(jià)格對(duì)鐵礦需求進(jìn)一步減少。
觀點(diǎn)2：雖然近期宏觀數(shù)據(jù)利好，緩解了市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，使得鉛板期現(xiàn)基差有所收斂，但依然處于期貨深度貼水現(xiàn)貨狀態(tài)，這也反映出市場(chǎng)對(duì)于后市的悲觀態(tài)度。同時(shí)考慮到6-8月消費(fèi)淡季來臨，供需情況轉(zhuǎn)變，未來現(xiàn)貨鉛板價(jià)格走弱仍是大概率事件。
觀點(diǎn)3：近期主流鉛廠報(bào)價(jià)多下調(diào)和持平，顯示6月淡季下看跌心態(tài)加重。隨著新資源的持續(xù)注入，預(yù)期庫存增加，資金壓力變大。目前利空因素有所積聚，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)價(jià)格多弱勢(shì)盤整。
觀點(diǎn)4：終端方面，受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)工程機(jī)械產(chǎn)品明顯增長(zhǎng)。1-4月累計(jì)機(jī)械工業(yè)增加值增速為10.9%，比1-3月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，但高于去年3.6個(gè)百分點(diǎn)。但基建以及房地產(chǎn)投資增速則出現(xiàn)回落，后期對(duì)“鉛需”的不利影響或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。另外，隨著央行前期寬松的貨幣政策逐步收緊，資金面緊張也將是制約后期鋼價(jià)因素之一。在鉛市供應(yīng)壓力增加、需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期以及資金面收緊等因素之下，后期國(guó)內(nèi)鉛板價(jià)格下行壓力依然較大。
上一個(gè)：鉛板價(jià)格壓力重重 市場(chǎng)行情小幅支撐
